Mes: diciembre 2015

Juan Aitor Lago Moneo

Director del Departamento de Investigación

Constanza Business & Protocol School

 

Me encantan los negocios con glamour. Lo cierto es que siempre he considerado interesante cualquier sector en el que se pueda hacer negocios rentables de una manera honesta, pero si además es un sector glamuroso, mejor que mejor. Sin duda, el hipódromo de la Zarzuela tiene glamour, personalmente, me parece un negocio precioso, relacionado con el mundo del caballo, que siempre está ligado a la elegancia, buen gusto y el estilo, y como madrileño, estoy encantado con que tengamos un hipódromo funcionando de nuevo.

¿Cómo le está yendo a este negocio? Lo cierto es que estuvo cerrado mucho tiempo, diciendo adiós en 1995 y reabriendo en 2005, y, desde entonces, ha peleado como ha podido porque, sin duda, la crisis, ha pasado factura, a un negocio relacionado irremediablemente con el ocio. Eso sí, ha sobrevivido, y las cifras que ha logrado son muy interesantes, las comentamos ahora mismo. En 2014, el Hipódromo de la Zarzuela facturó 14,5 millones de euros. Una cifra desde luego nada desdeñable, y que muestra una claro potencial de crecimiento. ¿Cómo se reparten estos ingresos? Las carreras suponen el 64,8%, las apuestas un 29% y el restante 6,2%, el centro de entrenamiento. Para que nos podamos hacer una idea del potencial de crecimiento ahora que la economía comienza a recuperarse, en estos momentos, de media en un día las carreras mueven 120.000€, y antes de la crisis, lo normal eran 300.000€, es decir, la caída ha sido del 60%. Lo lógico es pensar que, aunque se produzca la recuperación de una manera más lenta a la que todos desearíamos, en cuanto esta llegue de verdad, las cifras del Hipódromo de la Zarzuela mejorarán sensiblemente.

El futuro de este negocio, pasa por abrir las apuestas e internacionalizarlas, ya que, según el sistema actual de apuestas, para apostar en carreras que tienen lugar en el Hipódromo de la Zarzuela, hay que hacerlo de manera presencial y el propio día de la carrera, lo que limita mucho el negocio, y las apuestas es de lo que vive cualquier hipódromo. Cuando se libere la manera de apostar, las posibilidades de este negocio son enormes, si es capaz de atraer buenos caballos y buenos jockeys, algo que, sin duda, haría muy atractivo, no sólo acudir al hipódromo, también apostar en sus carreras desde cualquier punto del mundo.

Un modelo de negocio sin duda interesante, no exento de dificultades, que tiene al caballo y al ocio que hay alrededor de este noble animal, como core business. ¿El futuro? Parece que todo depende de la forma en la que se pueda apostar a las carreras, pero, desde luego, parece un negocio muy interesante, al que le queda mucho crecimiento por delante.

Nada detiene al mayor grupo textil en capitalización bursátil en el mundo, y es que, en los primeros nueve meses de su ejercicio fiscal, su beneficio neto ha crecido un 20% respecto al mismo periodo del año anterior, llegando hasta los 2.020 millones de euros. Estas cifras son una auténtica pasada, ya les gustaría a muchas empresas hacer la décima parte. En cuanto a las ventas, estas han llegado hasta los 14.744 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 16% respecto al mismo periodo del año anterior.

Lo cierto es que Inditex deslumbra con sus cifras, y no es para menos, estamos hablando de una empresa con muchísimos clientes muy fieles, que hace las cosas como nadie en su sector, con más de 6.900 tiendas en el mundo, en 88 países, siendo sus tres mercados principales, en lo que se refiere a tiendas, España, con 1.824, China, con 514 y Rusia, con 456. Vistas estas cifras, Inditex tiene todavía mucho recorrido y mucho crecimiento por delante.

¿Qué futuro podemos esperar a Inditex? Sin duda, muy halagüeño, ya que, es capaz de hacer lo que no hace nadie, y esto es, tener un producto nuevo en tiendas en apenas unos días, adaptándose a la demanda, en lugar de estocar… Una verdadera pasada, e insisto, algo francamente difícil de hacer, y si alguien tiene dudas de esta dificultad, que se lo pregunte a cualquiera de sus competidores. El único punto en el que, personalmente, encuentro cierta problemática es en su presencia en mercados emergentes. Lo cierto es que Inditex es muy fuerte en mercados tradicionales consolidados, como EEUU, o cualquiera de los grandes de Europa Occidental, pero no lo es menos en mercados emergentes en los que ha crecido mucho los últimos años. Esta cuestión es aplicable a cualquier gran multinacional la verdad, y es que, el futuro para Brasil se presenta oscuro, y lo mismo podemos decir de China, y en menor medida, de Rusia.

¿Qué ocurrirá en estos mercados, cuando se ajuste la economía? Inditex, por fortuna, es una empresa sólida prácticamente en todo, sus finanzas, su estructura financiera y, desde luego, en su modelo de negocio, y estoy seguro que será capaz de capear la crisis que está por llegar a mercados emergentes (de hecho, en algunos, ha llegado ya), al igual que lo ha hecho con la que estamos terminando en Europa y EEUU, y me atrevo a decir, que al igual que ha pasado en los últimos 7 años, es una empresa que saldrá reforzada de todo ello.

Qué más puedo decir, me encanta Inditex, y lo cierto es que es un verdadero gigante, con pies muy bien asentados, y con unas bases sólidas, que cada año sigue creciendo de una manera sostenida. ¡Larga vida a Zara!

Juan Aitor Lago Moneo

Director del Departamento de Investigación

Constanza Business & Protocol School

Mucho se está hablando de cómo el mercado de materias primas está afectando a los mercados de capitales en general y a las economías emergentes en particular. Lo cierto es que los precios del petróleo están muy bajos si lo comparamos con años atrás, y eso se debe a que la economía china se está enfriando más de lo que parece. Lo hemos comentado en este blog, y también en el videoblog de nuestra Escuela, ese es el motivo principal por el que la economía brasileña ha entrado en recesión, ya que no es capaz de exportar materias primas como antes, sobre todo a China, y su economía lo nota, y mucho.

En Chocolates Valor tenemos otro ejemplo de cómo la subida o bajada del precio de las materias primas incide directamente en una empresa con una enorme capacidad de venta y exportación. Chocolates Valor es un ejemplo de una empresa, que fabrica en un país con costes de fabricación caros, como es España, pero que, con un producto de calidad, es capaz de competir de tú a tú en mercados dificilísimos. Chocolates Valor produce todos sus productos en las fábricas de Villajoyosa (Alicante) y Ateca (Zaragoza), con una producción total de casi 18 millones de kilogramos, exportando a más de 60 países. Sin duda, esto tiene muchísimo mérito, ya que, como decimos, producir en España no es barato, aunque, sin duda, es posible, y Chocolates Valor es un buen ejemplo. Al cierre de su ejercicio fiscal, la empresa logró aumentar sus ventas un 9,3% respecto al ejercicio anterior, y, sin embargo, si beneficio bruto cayó un 8,5%. ¿Por qué? ¿Cómo es posible que ese enorme esfuerzo no se vea recompensado en un aumento de los beneficios? Las materias primas han jugado una mala pasada a la empresa, y es que, el precio del cacao y de la almendra ha subido, y esa subida no se ha podido trasladar al precio del producto final. Es decir, la empresa sacaba menos dinero por cada unidad de producto vendida.

Son muchos los factores que pueden influir en los resultados de una empresa, y, en el caso de una empresa que vende producto manufacturado, como es Chocolates Valor, las materias primas tienen una incidencia capital, tanto en la calidad del producto, en la cantidad a producir y en el margen comercial. Chocolates Valor es también una muestra de una empresa que, produciendo en un país caro, como es España, es capaz de exportar un producto de calidad a muy diferentes mercados, y es capaz de hacerlo con éxito, incluso cuando el margen comercial se resiente.

Juan Aitor Lago Moneo

Director del Departamento de Investigación

Constanza Business & Protocol School

Toyota espera cerrar 2015 con 52.000 matriculaciones en España, una cifrafrancamente buena, que mejora en mucho lo logrado en el 2014. De cerrar en estas estimaciones, el crecimiento entre 2014 y 2015 en ventas será del 21,8%. Mucho, sobre todo si se tiene en cuenta que las ventas de coches se toma siempre como un barómetro para medir la salud del consumo, tanto de familias y empresas en una economía. Lexus, en términos relativos, presentará aún mejores números, con un crecimiento en ventas esperado, para España, del 58% respecto a 2014, una verdadera pasada.

Para 2016, la compañía espera vender 58.000 unidades, un crecimiento algo más del 11%, lo que supone una clara confianza en el mercado español, y en su capacidad de crecimiento para la empresa que más beneficio está sacando al problema al que se enfrenta Volkswagen, su competidor más directo.

No es nada fácil tener un crecimiento en ventas tan espectacular como el que se espera para Toyota, sin duda, es una muestra de que las cosas se hacen bien desde el mayor fabricantes de coches del mundo, aunque también hay que tener en cuenta las ayudas que ha estado concediendo el gobierno, y que las perspectivas de los consumidores han mejorado sensiblemente en 2015. ¿Será 2016 un año bueno para el consumo en España?.

Lo más probable es que así sea, aunque la asignatura pendiente para España seguirá siendo el desempleo, no es menos cierto que con cuatro ejercicios continuados de crecimiento sostenido, una parte importante de ese desempleo debería ir desapareciendo, aunque no nos engañemos, llevará más tiempo del que quisiéramos.