Feliz cumpleaños Victoria

Las zapatillas españolas más
míticas de todos los tiempos cumplen 100 años. ¿De qué zapatillas estoy
hablando? De las Victoria. No conozco absolutamente nadie en España que no se
haya calzado alguna vez algún par, sobre todo en los meses de verano. De hecho,
hay tres cosas que me recuerdan al verano: la piscina, el gazpacho y las Victoria…
Pocas cosas me han dado más pereza en la vida que tener que abandonar estas
maravillosas zapatillas por calzado de invierno cuando llega el mes de octubre.
Hay varias cosas que destacar de estas míticas zapatillas:
                *
Fueron creadas en 1915 por Gregorio Giménez
                *
Su nombre se debe al gran amor de la vida de su creador, su mujer Victoria
                *
Facturación en 2014: 24 millones de euros
                *
Presente en más de 4.000 puntos de venta
                *
Vendidas en más de 40 países

Para aquellos que fuimos niños en
los años 70 y 80, las Victoria son las zapatillas de los veranos de nuestra
infancia, y nos saben a helado, flash, bicicleta y playa, y nos aseguramos que
nuestros hijos disfruten de aquella experiencia en cuanto el calor hace su
aparición a primeros de junio. Algo de lo que se sienten muy orgullosos en la
empresa es que estas zapatillas están fabricadas en España, en Calahorra para
ser más precisos, y lo cierto es que tienen unos altos estándares de calidad
que no son nada fáciles de imitar, a no ser, claro está, que se fabriquen en
España.  
Lo cierto es que la empresa no
para, y está ampliando mercado en zonas geográficas enormemente interesantes,
sobre todo en las Américas, siendo los mercados en los que han tenido mayor
crecimientos, EEUU, México, Chile, Uruguay y Panamá, y en Asia, donde sus tres
mercados principales son Corea del Sur, China y Filipinas.
Una de las mayores novedades de
Victoria es el lanzamiento de tiendas pop-up en algunas ciudades, modelo de
tienda que tiene todo el sentido, ya que estamos hablando de zapatillas de
temporada, para el buen tiempo, y que se venden, por lo tanto, en los meses en
los que más aprieta el calor. Este modelo de tiendas, de “quita y
pon” han sido probados con éxito por Victoria en Londres y en Bangkok, y
la marca se está planteando este tipo de acciones en países en Centroamérica,
si bien es cierto que en esta región, las Victoria pueden usarse a lo largo de
todo el año.
Es un gustazo ver como una
empresa española llega a los 100 años, y que lo hace gozando de tan buena
salud. ¡Muchas Felicidades Victoria!

La burbuja de la hamburguesa

Si señores, lo han oído bien,
cuando apenas nos estamos recuperando de los efectos de la burbuja inmobiliaria
de las hipotecas subprime, parece que ha surgido una nueva, esta vez se llama
la burbuja de la hamburguesa. Lo cierto es que quien si se ha recuperado de su
burbuja inmobiliaria y de la crisis subprime, con un paro que no llega al 6%,
es EEUU. En España estamos empezando a ver la luz al final del túnel, aunque,
con más de un 25% de paro, aún nos queda un rato.
Sea como fuere, y volviendo a la
hamburguesa, ¿en qué consiste esta burbuja? Que nadie se preocupe porque no
creo que vaya a generar grandes turbulencias en los mercados financieros. Lo
que sucede es que hay quien piensa que las acciones de una empresa en
particular están sobrevaloradas, y que se está creando una burbuja con el
precio de esas acciones. Esa empresa es, por cierto, una cadena de
hamburguesas. Que nadie se alarme, no estamos hablando de Mc Donald’s, bastante
tienen con lo suyo (parece que las ventas no les están acompañando, aunque eso
lo trataremos en otro post), se trata de la empresa Shake Shack. Para aquellos
que no la conozcan, estamos hablando de la que dicen es la mejor hamburguesa de
Nueva York, y eso señores, son palabras, mayores. El ticket medio de sus
restaurantes, en total 63, es de 13 USD, una cifra muy elevada para tratarse de
hamburgueserías, y es que, al parecer merece y mucho la pena, hasta el propio
Presidente de los Estados Unidos es cliente de esta empresa fundada en el año
2001, y que ha decidido abrirse hueco en un mercado maduro, durísimo y enormemente competitivo.

¿Está el valor de sus acciones
sobrevalorado? Eso, sólo el tiempo nos lo dirá. Lo que está claro es que salir
a bolsa es una muy buena manera de financiarse para esta empresa que ha
decidido comerse el mercado estadounidense primero, para después, salir más
allá de sus fronteras. Por ahora, tranquilidad y a observar, y si alguien va a
Nueva York, que no se olvide de pasar por Madison Square Garden y tomarse una
hamburguesa en Shake Shack, seguro que merece la pena la espera.

¿Quién ha sobrevivido a Lehman Brothers?

Cuando
empecé a dar clases, allá por el año 2008, lo hice con una conferencia que se
llamaba “Yo sobreviví a Lehman Brothers”, para explicar cómo se había
llegado a una situación de quiebra del sistema financiero internacional. Seis
años después, es muy interesante ver lo que ha sucedido en el escenario
financiero español… La palabra técnica para describir el proceso es
“concentración”, pero, si buscamos una más llana, el mejor término
sería el de “masacre”.
Veamos
lo que ha pasado con los bancos y cajas en España desde 2009 hasta el presente
año. 42 bancos y cajas se han quedado en 10… Ahí es nada… Esto explica en
gran medida, la enorme destrucción de empleo que se ha producido en el sector
financiero español. Veamos los cambios que se han producido:
Caixabank está conformada por lo que
fue:

·        
La Caixa
·        
Cajasol
·        
Caixa Girona
·        
Caja de Guadalajara
·        
Caja Navarra
·        
Caja de Burgos
·        
Caja Canarias
Bankia está formada por lo que fue:
·        
Caja Madrid
·        
Bancaja
·        
Caixa Laietana
·        
Caja de Ávila
·        
Caja Segovia
·        
Caja Rioja
Banco Sabadell ha quedado formado por:

·        
Banco Sabadell
·        
CAM (Caja de Ahorros del Mediterráneo)
Kutxabank está conformado por:

·        
Cajasur
·        
BBK
·        
Kutxa
·        
Vital Kutxa


BMN se ha creado a partir de:

·        
Caja Murcia
·        
Caixa Penedés
·        
Caja Granada
·        
Sa Nostra
El BBVA actual está formado por los restos
de:

·        
BBVA
·        
Caixa Sabadell
·        
Caixa Terrasa
·        
Caixa Manlleu
·        
Caixa Catalunya
·        
Caixa Tarragona
·        
Caixa Manresa

Unicaja Banco se ha creado a partir de:

·        
Unicaja
·        
Caja Jaén
·        
Caja España
·        
Caja Duero

Banesco es un banco extranjero que
compró los restos de:

·        
Caixa Galicia
·        
Caixa Nova


Liberbank se ha creado a partir de:

·        
CCM
·        
Cajastur
·        
Caja de Extremadura
·        
Caja Cantabria

Ibercaja Banco es el resultado de:

·        
Ibercaja
·        
Caja Inmaculada de Aragón
·        
Círculo de Burgos
·        
Caja de Badajoz

¿Qué
futuro le espera al escenario financiero español? Más concentración, seguro.
Que nadie se equivoque, la banca es un sector en el que el tamaño importa, y
mucho. Cada vez es un negocio más globalizado, y aquellos bancos que carezcan
de tamaño y de presencia internacional, lo van a tener muy pero que muy
complicado, y, serán absorbidos por otros, seguro. Lo más probable es que en
los próximos años, varios de estos nuevos bancos sean absorbidos por otros,
seguirán produciéndose movimientos, seguro.

Día crece a un ritmo imparable

Es
curioso, el modelo a seguir en cuanto a distribución de alimentación en España,
fue, durante muchos años, Carrefour, y lo cierto es que, les fue muy bien,
hasta que en el año 2008, una crisis financiera sin precedentes, dejó secas las
aspiraciones de millones de españoles, al igual que hiciera con sus bolsillos
(de hecho, lo primero es una consecuencia de lo segundo). Desde el año 2010, el
modelo a seguir, ha sido, sin duda, el de Mercadona. Todo el mundo quería ser
Mercadona, en sus respectivos sectores. Y la verdad es que lo han hecho, y lo
están haciendo muy bien, están siendo, sin duda, los campeones de la crisis, en
lo que se refiere a distribución de alimentación (cosmética se les está dando
también muy bien, aunque Kiko Milano está apretando muy fuerte y saben
bien lo que se hacen). Sin embargo, por la puerta de atrás, y con un cambio
revolucionario en su forma de hacer las cosas, Día se está haciendo con un trozo
del mercado más grande del que pudiera parecer.

Pero,
¿qué ha pasado con Día en los últimos años? El primer cambio vino al incluir a
una mujer en el consejo, en el puesto de Presidenta. Este pequeño cambio, ha
hecho que esta empresa no vuelva a ser la misma. Esta mujer, acostumbrada a
hacer la compra, se dio cuenta de que entrar en un supermercado Día, distaba
mucho de ser una experiencia agradable, y decidió dar un cambio, que se resume
en los siguientes puntos:
  • Limpieza: debe ser agradable
    entrar en un súper y, para ello, este debe estar limpio, y eso pasa por no tener las cosas
    tiradas en el suelo, ni los productos caducados en las estanterías.
  • Pocas referencias pero muy
    básicas y bien de precio: esta es la base del modelo, hay que ser baratos, y para sacar
    dinero siendo baratos, hay que aumentar volumen, y en alimentación, eso pasa por aumentar rotación. No tienen muchas
    referencias pero lo que tienen lo
    tienen a muy buen precio (mejor que Mercadona en más de una referencia).
  • Marca blanca decente: esto lo
    aprendieron de Mercadona. Hay que reconocer que han trabajado en mejorar sus marcas blancas, hasta
    llegar a un punto en que pueden competir
    con otras marcas blancas, teniendo un precio muy asequible.
  •  Cercanía: esto ya lo tenían,
    son el súper del barrio, o una de sus alternativas.

Es
decir, Día es un Mercadona más pequeño, con menos referencias, mucho menos
producto fresco, pero con unos precios, muchas veces absolutamente imbatibles,
y en la situación por la que ha pasado España entre 2008 y 2014, y teniendo en
cuenta que no será lo que era hasta principios de 2017, aún le queda
recorrido a este modelo de negocio.
Las
previsiones para 2014 son espectaculares; la empresa prevé facturar entre
España y Portugal 6.300 millones de euros, tras la adquisición de más de 600
tiendas procedentes de Eroski (que está casi desaparecido del mapa) y El Árbol.
Pero ¿qué tamaño tiene Día? Tras estas operaciones, Día es la segunda cadena de
supermercados de España, detrás, precisamente, de Mercadona, con 5.575 tiendas,
y una cuota de mercado del 9% (Mercadona está aún lejos, en el 22%). Al ritmo
al que va esta empresa, no me extrañaría que consiguiera arañar otros 2 puntos
de cuota este año. Si alguien no lo tiene tan claro, que se lo pregunten a
Eroski.

Real Madrid, una máquina de hacer dinero

2014
fue un año muy bueno para el Real Madrid, y aunque 2015 no le haya traído muy
buenas noticias, lo  que parece que no cambia es la capacidad de hacer dinero de
este club de fútbol. Lo cierto es que es una de las marcas más reconocidas del
mundo, y parece que saben muy bien cómo sacarle partido desde el Santiago
Bernabéu. Según un estudio de Deloitte, el Real Madrid es, por décimo año
consecutivo, el club que más dinero genera. Para la pasada temporada, el top
ten de clubes de fútbol, en lo que se refiere a la generación de ingresos,
según el mencionado estudio, es el siguiente:

Nota:
cifras en millones de euros
Esta
tabla muestra de una forma clara la superioridad, como negocio de la liga
inglesa frente al resto. Su capacidad para hacer dinero es sensiblemente mayor
a la mostrada por la liga española, la alemana y, por supuesto, la italiana.
Buena parte de ello es la capacidad que tiene de atraer interés de fuera del
país, y no sólo por el Manchester United o el Liverpool, los clubes con más
historia de la islas. Hay que tener en cuenta que las irrupciones de grandes
inversores han hecho esta liga mucho más atractiva esta liga, sobre todo, con
las creaciones del Chelsea y del Manchester City en los clubes competitivos y
grandes que son hoy, y que, hace no tantos años, no eran.

Otro
tema que queda muy claro a la vista de esta tabla es el por qué de la enorme
superioridad del Bayern de Múnich en la liga alemana. Lo que resulta extraño es
que los muniqueses no ganen absolutamente todo en su liga en el mes de
septiembre, y la verdad es que, es el único club de esta liga en el top 10,
siendo de hecho, el tercer club por ingresos del mundo. Quizá eso explique, no
sólo su superioridad en Alemania, sino también sus no tan increíbles resultados
en competiciones europeas los últimos años, y es que, competir con clubes con
presupuestos parecidos se hace algo difícil.
Otro
ejemplo de lo sucedido por el efecto de grandes inversores, es el caso del PSG.
Hasta hace nada, ni siquiera era el club más relevante de Francia, y, sin
embargo, es un claro ejemplo de lo que un buen equipo de trabajo, con un buen
presupuesto puede llegar a lograr, muy buenas resultados, y uno de los equipos
más competitivos del mundo, en lo deportivo y en lo económico. El Barcelona aún
se acuerda del revolcón que sufrió en París hace apenas unos meses cuando
parecía ser de nuevo un equipo imbatible.
El
declive de la liga italiana es claro, a la luz de estas cifras. Sólo la
Juventus, que en lo deportivo no ha tenido muchas alegrías los últimos años, se
cuela en este top ten. Parece que el calcio lleva años de capa caída, perdiendo
competitividad en Europa, aunque quien sabe, esto podría cambiar con la llegada
de inversores, algo nada descabellado viendo los casos de Manchester City,
Chelsea o Paris Saint – Germain. Italia, su liga y sus clubes tienen un
atractivo muy especial y todo puede pasar.
El
que la liga española haya sido cosa del Real Madrid o del Barcelona los últimos
años, con excepción de lo sucedido la campaña pasada, tampoco es de extrañar.
Las diferencias en los presupuestos respecto al resto de la liga son enormes.
En el caso del Real Madrid, parece haber sacado un buen rendimiento deportivo a
sus ingresos con diferentes títulos, Copa del Rey, Copa de Europa y Supercopa
de Europa el año 2014, ahora tiene la responsabilidad de seguir logrando
títulos y generando retornos a estos ingresos, habrá que ver qué pasa con la
Copa de Europa y la Liga, lo que es de esperar es que gane ambos títulos,
presupuesto para ello, desde luego, tiene.

“El
fúbol es un negocio” dicen muchos. A la vista de esta cifras eso parece,
pero lo es para unos pocos, y es que, el fútbol es cada vez un negocio más duro
y competitivo, y, por lo que parece, cada vez más intensivo en capital. Nos
queda la parte más intensa de la temporada, disfrutémosla, y veamos quien saca
un mayor rédito a su presupuesto.   

¿De qué vive El Corte Inglés?

El
Corte Inglés es uno de esos clásicos que existen en toda economía consolidada.
Es una de esas marcas que hasta los más jóvenes de espíritu, y con más años en
el pasaporte, recuerdan. Es una de esas empresas que no recordamos cuando se
fundó, porque es anterior a nosotros. Como empresa, es uno de esos
imprescindibles en la economía por la enorme cantidad de puestos de trabajo que
genera, tanto directos como indirectos. Muchas veces me he preguntado ¿de dónde
saca el dinero esta empresa? De sus ventas, lógicamente, pero ¿qué vende y
cuánto? A continuación, analizamos de una forma somera, sus últimas cifras
publicadas, a 28 de febrero de 2014 (su cierre fiscal es el 28 de febrero):
                * Facturación total como grupo:
14.291 millones de euros
                * Grandes almacenes suponen
8.441 millones de euros, es decir, casi el 60%
                * Dentro de grandes almacenes,
el grueso se lo lleva moda, accesorios, joyería 
                   y productos de belleza, al suponer el 51% de lo que se vende
en estos centros
                * Ocio supone el 22% de lo
facturado en grandes almacenes
El
Corte Inglés vende de todo, y esa es una de sus ventajas competitivas, ventaja
por otra parte, que le cuesta mucho dinero mantener, pero es, sin duda, una de
sus señas de identidad, y así debe ser, ya que, lo uno espera de unos grandes
almacenes es precisamente eso, poder encontrar de todo en un único sitio. 
Las
principales líneas de ingresos siguen siendo, por tanto, aquellas categorías
que le hicieron ser lo que es hoy, uno de los grandes de la distribución en
España, moda, accesorios, joyería y belleza, auténticos clásicos de este
clásico, y es que, no hay que olvidar que El Corte Inglés empezó siendo una
sastrería, que hacía los trajes siguiendo el corte inglés, imperante en la
época.

Por
supuesto, El Corte Inglés también vive de otras categorías y lo hace de
maravilla, si no, que pregunten a agencias de viajes, si Viajes El Corte Inglés
es un competidor fácil. El Corte Inglés ha dejado atrás los años más duros
desde que tuviera que digerir otro clásico de la distribución en España,
Galerías Preciados, eso sí, a tenor de la cifras, parece que lo peor ha pasado.
Las cifras de 2015 serán, seguramente, aún más impresionantes.

Apple se supera a sí mismo

Apple lleva tiempo sorprendiendo
a propios y a extraños, y la verdad es que el presente siglo se le está dando
de miedo. Desde el año 2000 no ha hecho más lanzar proyectos y productos de
enorme éxito, y todo apunta que seguirá siendo así durante tiempo. Apple ha
superado las previsiones, mostrando unas ventas de 74,5 millones de teléfonos
móviles en su primer trimestre fiscal, registrando el mayor beneficio en un
trimestre de la historia. Estamos hablando de los mayores beneficios que ha
registrado una empresa en un trimestre jamás. Para que entendamos la relevancia
de estas cifras, los mercados esperaban unas cifras de ventas de 68 millones de
teléfonos móviles (cifra que me sigue pareciendo una auténtica barbaridad).
En el mismo periodo de 2013,
Apple vendió 51 millones de teléfonos móviles. Es decir, que el crecimiento
mostrado ha sido del 46%… En un año… Sencillamente increíble, sobre todo
porque estamos hablando de un producto hasta cierto punto maduro (el mercado de
la telefonía móvil tiene ya varios años), y que no es, precisamente, barato,
siendo un bien de gran consumo. Lo más importante, según apunta la propia
empresa es que han sido capaces de atraer a un buen número de clientes que
hasta el momento estaba operando con Android.

Este es, bajo de mi punto de
vista, el dato más relevante. Apple tiene una capacidad de fidelización a
prueba de bombas, la clave está, por tanto, en la captación. Si de verdad Apple
ha sido capaz de atraer a clientes de Android, es más que probable, si siguen
haciendo las cosas bien, que buena parte de estos, se mantengan fieles a Apple
durante bastante tiempo. La pregunta es ¿qué está haciendo a estos clientes
pasarse de Android a Apple? ¿Tanto ha mejorado Apple, o se trata de ganas de
cambiar por parte de los clientes? Google tiene que ponerse bien las pilas,
este es un mercado muy pero que muy difícil en el que uno se puede dormir en
los laurales. Desde luego, estoy seguro que Samsung tiene ganas de saber qué
puede estar pasando. Veremos qué pasa este año, pero, algo me dice que será muy
movido para el sector de la telefonía móvil.